Shawn O'Malley 解析銀行危機：
從矽谷銀行到瑞信，揭開金融風暴的真相
Shawn O'Malley 是 The Investor's Podcast Network 旗下 We Study Markets 的新聞編輯，擁有豐富的金融知識和市場分析經驗。他密切關注全球金融市場的動態，深入研究各種投資策略，並為讀者提供及時、準確的市場分析和投資建議。在本次訪談中，O'Malley 將針對近期發生的銀行危機事件，從 Silvergate、矽谷銀行 (SVB) 到瑞士信貸 (Credit Suisse)，深入剖析這些事件的來龍去脈、影響，以及投資人應如何應對。
Silvergate：加密貨幣銀行的興衰
Silvergate Capital 作為一家上市公司，旗下擁有 Silvergate Bank，這家銀行曾是加密貨幣行業的寵兒。在加密貨幣市場蓬勃發展的時期，Silvergate 迅速崛起，其股價在兩年內飆升了 1500%。然而，隨著聯準會 (Fed) 開始升息，加密貨幣市場泡沫破裂，Silvergate 的存款基礎大幅縮水，資產價值也因利率上升而受損，最終不得不宣布停止營運。
矽谷銀行 (SVB)：創投界的銀行，為何一夕崩潰？
矽谷銀行 (SVB) 是美國歷史上第二大銀行倒閉事件的主角。SVB 專門為風險投資基金和新創企業提供金融服務，曾是創投界的首選銀行。然而，隨著聯準會升息，創投市場降溫，SVB 的存款大量流失。同時，SVB 持有的美國國債等資產因利率上升而貶值，導致其不得不虧本出售資產以應對提款需求。這一連串事件引發了市場恐慌，最終導致 SVB 在短短 48 小時內倒閉。
Signature Bank：加密貨幣曝險與監管不力
Signature Bank 是另一家在這次銀行危機中倒閉的金融機構。該銀行與加密貨幣行業有著密切聯繫，其倒閉原因與 Silvergate 類似，都是因為加密貨幣市場崩盤導致存款大量流失。此外，Signature Bank 也面臨著監管不力的問題，這加速了其倒閉的進程。
政府的應對措施：存款全額保障與緊急貸款
面對銀行接連倒閉的危機，美國政府迅速採取行動，宣布對 SVB 和 Signature Bank 的所有存款提供全額保障，以穩定市場信心。聯準會也推出緊急貸款計畫，為陷入困境的銀行提供流動性支持。
O'Malley 認為，這些措施雖然能夠在短期內穩定市場情緒，但也可能引發道德風險，鼓勵銀行進行更冒險的投資。他建議投資者保持警惕，不要因為政府的擔保就忽視銀行的風險管理問題。
瑞士信貸 (Credit Suisse)：百年老店的衰落與收購
瑞士信貸 (Credit Suisse) 是歐洲最大的銀行之一，也是全球系統重要性銀行。然而，近年來，瑞信因一系列醜聞和管理不善，導致聲譽受損，股價暴跌。在 SVB 倒閉後，市場對瑞信的信心進一步下滑，最終瑞士政府不得不介入，促成瑞銀集團 (UBS) 以 30 億瑞士法郎的價格收購瑞信。
這次收購引發了對 AT1 債券 (Additional Tier 1 bonds) 的關注。AT1 債券是一種高風險債券，在銀行資本充足率不足時可以轉換為股權或被減記。在瑞信的收購案中，價值 170 億美元的 AT1 債券被全額減記，引發了市場對這種債券的擔憂。
銀行危機的根源：低利率環境與風險管理失誤
O'Malley 認為，這次銀行危機的根源在於過去十年近乎零利率的環境，以及銀行在風險管理上的失誤。低利率環境鼓勵銀行追逐高收益資產，但這些資產在利率上升時價值下跌，導致銀行面臨巨額虧損。
此外，一些銀行過度集中於特定行業或客戶，例如 SVB 對科技新創企業的曝險，以及 Silvergate 和 Signature Bank 對加密貨幣行業的曝險。這種集中度使得這些銀行在特定行業或市場出現問題時，更容易受到衝擊。
投資者的啟示：分散風險，保持警惕
O'Malley 建議投資者應從這次銀行危機中汲取教訓，分散投資風險，不要將所有資金都放在同一家銀行或同一類資產上。同時，也要密切關注銀行的財務狀況和風險管理能力，選擇穩健經營的銀行。
對未來的展望：利率走向與金融穩定
聯準會的升息政策是導致這次銀行危機的重要因素之一。他預計，隨著聯準會繼續升息，金融市場的波動性將會增加，投資者應做好應對準備。
O'Malley 也提醒投資者，不要對政府的救助措施過於樂觀。雖然政府可以提供短期支持，但無法解決銀行業的根本問題。投資者應保持警惕，審慎評估風險，才能在動盪的市場中保護自己的財富。
