全球債務泡沫與能源危機：
Luke Gromen 解析總體經濟趨勢與投資策略
Luke Gromen 是 FFTT LLC 的創辦人，也是一位備受推崇的總體經濟分析師。他以對全球金融市場的深入見解和獨到分析而聞名。在本次訪談中，Gromen 分享了他對當前全球經濟形勢的看法，包括全球主權債務泡沫、能源短缺、通貨膨脹等議題。他還討論了聯準會的貨幣政策，以及這些政策對市場的影響。Gromen 也分享了他對投資的看法，並提供了一些建議，幫助投資者應對當前的市場環境。
全球債務危機：百年一遇的挑戰
Gromen 認為，全球正面臨著自第一次世界大戰以來首次全球主權債務泡沫破裂的危機。他指出，這種情況是由多種因素造成的，包括長期的經濟周期、50 年來實行法定貨幣制度，以及美國政府自 1930 年代以來在社會保障和醫療保險方面的巨額支出。這些因素導致債務水平不斷上升，現在已經達到了一個不可持續的水平。Gromen 認為，美國政府就像美國國際集團（AIG）在次貸危機前一樣，沒有為其承諾的債務和負債準備足夠的資本。隨著嬰兒潮一代的老齡化，這些債務和負債將會越來越大，對經濟造成更大的壓力。
聯準會的兩難困境
Gromen 認為，聯準會和其他央行正試圖在兩個相互矛盾的目標之間取得平衡：一方面，他們試圖說服全球債券持有者，他們不會印鈔，以防止通貨膨脹失控；另一方面，他們又試圖向國內選民保證，他們會印鈔，以刺激經濟增長。Gromen 認為，這種兩面手法是不可持續的，聯準會最終將不得不做出選擇。
能源短缺：再次浮現的威脅
除了債務危機，Gromen 還認為能源短缺是另一個需要關注的重要議題。他指出，在過去的 15 到 20 年裡，美國頁岩油產量的增長掩蓋了能源短缺的問題。然而，隨著頁岩油生產的放緩，能源短缺的問題再次浮現。Gromen 認為，這種情況將會對全球經濟產生重大影響，並可能導致能源價格上漲。
通貨膨脹：政治問題
通貨膨脹不僅僅是一個經濟問題，更是一個政治問題。他指出，美國政府有能力創造通貨膨脹，例如通過直接向每個美國公民發放 100 萬美元。然而，這樣做是否符合美國的利益是一個政治問題。Gromen 認為，從 1982 年到去年，美國的政策基本上是犧牲美國中產階級和工人階級的利益來支持債券市場。然而，自 COVID-19 疫情爆發以來，情況發生了變化，政府開始採取措施支持中產階級和工人階級，即使這意味著犧牲美元和債券市場的利益。Gromen 認為，這種政策轉變可能會導致通貨膨脹上升。
回購市場：金融體系的晴雨表
回購市場是金融體系的一個重要指標。他指出，回購市場的問題反映了美國債務水平高企，以及全球私人部門買家不足的問題。聯準會和銀行系統正在採取越來越多的創造性方法來為政府融資，這可能會導致通貨膨脹上升。
能源政策與汽車業的轉型
能源政策和能源短缺是推動汽車業轉型的重要因素。他指出，奧迪宣布在 2026 年前淘汰所有內燃機汽車，通用汽車也計劃在未來五年內推出 30 款新的電動汽車。Gromen 認為，這些舉措表明，汽車製造商意識到石油供應鏈存在潛在問題，並正在積極轉型，以應對未來的挑戰。
黃金與 NSFR 規則的變化
Gromen 討論了黃金和淨穩定資金比率（NSFR）規則的變化。他認為，NSFR 規則的變化可能會減緩黃金市場向實物市場的轉變，但不會改變這一趨勢。他還認為，各國央行可能會開始增加黃金儲備，以對沖美元貶值的風險。
投資策略：多元化配置
Gromen 分享了他自己的投資策略，他建議投資者超配黃金、能源和大宗商品、工業股票和外國股票。他還建議投資者關注大型科技股，因為這些公司在實際利率為負的情況下表現良好。Gromen 認為，在當前的市場環境下，多元化配置是非常重要的。
