Grant Williams：35 年債券泡沫即將破裂？
Grant Williams 在金融界擁有超過 30 年的經驗，曾任職於多家知名金融機構，並在全球各地工作，親身經歷了 1989 年日本股市泡沫破裂和 2000 年美國網路泡沫等重大金融事件。他創辦的 Real Vision TV 是一个專注於金融市場分析和投資教育的平台，提供深入的市場見解和專家訪談。Williams 對市場的洞察力和分析能力備受投資者推崇。
債券市場的歷史性轉折：30 年牛市是否已到盡頭？
Ray Dalio，橋水基金 (Bridgewater Associates) 創辦人，最近提出了一個大膽的預測：債券市場 30 年的牛市可能已經結束。Williams 對此表示部分認同，他認為公司債市場可能面臨壓力，但美國國債市場的情況可能有所不同。
Williams 指出，雖然近期債券市場出現下跌，但從長期趨勢來看，美國 10 年期國債殖利率仍處於下降通道。他認為，即使殖利率上升至 3%，也未必意味著長期趨勢的反轉。不過，他對公司債市場的看法較為悲觀，認為經濟衰退可能引發新一輪恐慌，導致投資者湧向美國國債，拋售風險較高的公司債。
投資市場的非理性行為：被動投資與市場波動
Williams 觀察到，當前的投資市場表現出非理性行為。例如，在川普當選美國總統後，股市在短時間內經歷了大幅波動，這表明市場情緒不穩定。Williams 認為，被動投資策略的興起可能是導致市場非理性行為的原因之一。
被動投資策略，如指數基金，在市場上漲時表現良好，但在市場下跌時可能放大風險。Williams 認為，在當前複雜多變的市場環境下，主動投資策略可能更具優勢，因為主動投資者可以根據市場情況靈活調整投資組合。
現金為王：不確定性下的最佳選擇
Williams 強調，在當前充滿不確定性的市場環境下，持有現金是最安全的選擇。他將現金視為一種期權，可以讓投資者在未來出現投資機會時靈活應對。
目前市場上缺乏具有吸引力的投資標的，因此持有現金是明智的選擇。他表示，只有當市場出現大幅回調，股票價格跌至具有長期投資價值的水平時，他才會考慮重新進入市場。
黃金：長期投資的避風港
Williams 對黃金的未來持樂觀態度。他認為，全球信用超級週期可能即將結束，這將導致貨幣體系發生重大變化。在這種情況下，黃金作為一種無法被任意印製的硬通貨，將成為重要的避險資產。
持有實體黃金比投資黃金 ETF 更為明智，因為實體黃金能夠更好地抵禦市場風險和貨幣貶值。他指出，近年來實體黃金從西方流向東方的趨勢，反映了全球財富轉移的趨勢。
關注美元走勢：影響全球資產配置的關鍵因素
美元走勢是影響全球資產配置的關鍵因素。如果美元繼續走強，亞洲股市和部分公司債可能出現投資機會。
