投資大師班：通膨、價值投資與稅務規劃
在瞬息萬變的投資世界中，通膨、價值投資和稅務規劃是投資者必須面對的重要議題。本篇文章將深入探討三位投資大師如何應對這些挑戰，並分享他們獨到的見解和策略。透過剖析他們的投資哲學、實戰經驗和對市場的看法，希望能為讀者帶來啟發，在投資旅途中更上一層樓。
價值投資的循環：時機與策略
價值投資在過去十年表現不佳，但近期似乎出現轉機。Tobias Carlisle 指出，價值股在去年九月開始反彈，表現優於市場。然而，價值投資也存在不同風格，在經濟復甦初期，資產密集型但盈利能力較低的價值股表現較好，而隨著經濟週期成熟，高品質、財務穩健且現金流充沛的價值股將更具吸引力。
Carlisle 認為，目前市場仍處於投機氛圍濃厚的階段，短期投機行為盛行。但他相信，價值投資的趨勢一旦形成，往往會持續一段時間。隨著越來越多投資者關注價值股，價值投資有望繼續跑贏大盤。
打造你的免費 MBA：向巴菲特學習投資
Jake Taylor 建議年輕投資者透過學習巴菲特的投資智慧，為未來市場波動做好準備。他提出了一套以巴菲特為中心的學習計畫，包括閱讀《The Essays of Warren Buffett》和《The Complete Financial History of Berkshire Hathaway》，並搭配觀看巴菲特自 1994 年以來的股東大會影片。透過深入研究巴菲特的投資案例和決策過程，投資者可以更深入地了解企業經營和投資之道。
Taylor 強調，投資成功的關鍵在於控制自己的心態和情緒。他建議投資者遠離賭博和投機行為，專注於長期投資價值。同時，他也提醒投資者，基因和環境都會影響投資行為，因此要努力創造有利於理性投資的環境。
稅務優化：ETF 的節稅優勢
Wes Gray 深入解析了 ETF 的稅務優勢。相較於個人股票、共同基金和對沖基金，ETF 透過「實物交易」機制，能夠在不觸發資本利得稅的情況下進行股票交易。這種機制使得 ETF 在稅務處理上更具彈性，尤其適合長期投資者。
Gray 強調，ETF 不僅節稅，而且稅務公平。投資者不會因為基金的成功而承擔不屬於自己的稅務負擔。他建議投資者在進行稅務規劃時，應盡量保留選擇權，避免過早繳納稅款，以便讓資金有更多時間複利增長。
Franklin Covey：一個潛在的成長股？
Stig Brodersen 分享了他對 Franklin Covey 這家公司的分析。儘管該公司財報數字看似不佳，但他認為這是一家正在轉型為訂閱制 SaaS 模式的公司，具有潛在的成長性。他看好該公司的訂閱服務增長、高毛利率和穩定的客戶留存率。
然而，Brodersen 也指出了該公司面臨的挑戰，包括護城河不夠寬、管理層激勵機制存在潛在問題，以及持續的重組成本。他建議投資者對該公司保持謹慎樂觀態度，並持續關注其轉型進展和財務表現。
Robinhood 效應：散戶投資的雙面刃
免佣金交易平台 Robinhood 的興起，吸引了大量散戶投資者進入市場。然而，這種現象也引發了對投機行為和市場波動的擔憂。
嘉賓們對 Robinhood 效應持不同看法。Jake Taylor 認為，Robinhood 鼓勵年輕人參與投資是好事，但平台設計可能導致過度交易和短期投機。Tobias Carlisle 則批評 Robinhood 鼓勵過度交易，不利於長期投資。Wes Gray 認為，Robinhood 降低了交易成本，但放大了行為成本，可能導致投資者蒙受損失。
