Tobias Carlisle：價值投資的堅定信仰者，量化分析的實踐者
Tobias Carlisle，Acquirers Funds 的創辦人兼投資長，是價值投資領域的知名人物。他透過多本著作，如《Deep Value》、《The Acquirer's Multiple》和《Quantitative Value》，闡述了他對價值投資的深刻理解和獨特見解。Carlisle 堅信價值投資的有效性，並將量化方法融入其中，以識別和投資被低估的股票。
2023 年價值投資的表現：階段性回歸
在 2023 年，價值投資經歷了不尋常的時期。儘管 AI 熱潮和科技股的飆升，價值投資在年初表現出色，尤其是在 6 月份之後強勢回歸。Carlisle 指出，價值投資的表現往往是階段性的，很難準確預測其時機。因此，他建議投資者應保持耐心，採取長期投資策略，為價值投資的回歸做好準備。
價值投資與經濟週期：長期宏觀的視野
Carlisle 認為，價值投資在經濟衰退後往往表現良好，但這並不意味著可以精準預測市場底部。他對市場週期的看法是長期且宏觀的，他試圖從三到五年的時間框架來思考市場，而非追求短期的波動。
量化投資的迷思：數據背後的真相
Carlisle 對因子擇時和市場週期的研究持保留態度。他認為，許多量化模型在回測中表現出色，但在實際應用中往往效果不佳，因為市場環境不斷變化，過去的數據未必能準確預測未來。他強調，投資者應該對這些模型的有效性保持謹慎態度，更應關注公司的基本面和長期價值，而非盲目相信數據。
能源股的投資機會：被低估的價值
Carlisle 看好能源股的投資機會。他認為，儘管 2023 年油價有所下跌，但能源公司的盈利能力仍然強勁。他指出，能源公司在經歷了幾年的低迷後，已經改善了資產負債表，並更加注重資本配置。他認為，能源股的估值相對較低，具有投資價值，值得投資者關注。
小盤股的投資機會：成長的潛力
Carlisle 也看好小盤股的投資機會。他認為，小盤股相對於大盤股更具投資價值。小盤股在過去幾年表現不佳，但具有更大的成長潛力。他指出，小盤股的估值相對較低，且基本面分析在小盤股投資中更為重要，因為小盤股的資訊透明度相對較低，需要投資者進行更深入的研究。
對市場的看法：謹慎樂觀，價值為王
Carlisle 對市場的看法謹慎樂觀。他認為，市場可能存在泡沫，投資者應保持謹慎，避免追高殺低。他建議投資者關注估值合理的公司，特別是能源股和小盤股，這些公司在當前的市場環境下具有更大的投資價值。
Tobias Carlisle 是一位深諳價值投資之道的投資大師。他將量化分析與價值投資相結合，形成了獨特的投資風格。他對市場的看法謹慎樂觀，強調基本面分析的重要性，並看好能源股和小盤股的投資機會。他的投資理念和策略為投資者提供了寶貴的參考，幫助他們在充滿挑戰的市場中尋找穩健的投資機會。
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