Stephen Clapham：從審計報告中洞察企業的真實面貌
Stephen Clapham（Steve），Behind the Balance Sheet 創辦人，以其在鑑識會計領域的專業知識，為投資者揭開財務報表背後的故事。
投資建議：從審計報告出發，洞察企業風險
Steve 強調審計報告在投資研究中的關鍵地位。他指出，審計報告揭示了公司財務報表中的潛在風險，是投資者了解公司真實經營狀況的重要線索。他建議投資者：
- 仔細閱讀審計報告： 特別關注審計師提出的問題，這些問題往往涉及公司財務報表的敏感領域。
- 留意審計費用與非審計費用的比例： 高比例的非審計費用可能暗示公司與審計師之間存在利益衝突。
投資建議：關注或有事項與關聯方交易
Steve 提醒投資者關注公司的或有事項和關聯方交易。或有事項可能對公司未來財務狀況產生重大影響，關聯方交易則可能涉及利益輸送。這些資訊往往隱藏在財務報表中，需要投資者仔細挖掘。
大量或有事項或關聯方交易會使公司財務報表變得複雜難懂，增加投資風險。他建議投資者避開這類公司，選擇財務透明度高的企業。
阿里巴巴與特斯拉：會計問題的警示
Steve 曾對阿里巴巴等大型科技公司進行鑑識會計分析，發現這些公司在中國新創企業的投資存在會計處理上的複雜性。他指出，阿里巴巴未披露完整子公司清單，且多次進行商譽減值，這些跡象顯示公司可能存在會計問題。
特斯拉的會計政策變動頻繁，管理層變動率高，也引起 Steve 的擔憂。他認為這些因素可能影響投資者對特斯拉財務狀況的準確評估。
其他值得關注的議題
Steve 還討論了電動車維修成本、奢侈品市場和有效市場假說等議題。他認為，電動車維修成本高可能影響特斯拉的長期競爭力，奢侈品市場仍有投資價值，有效市場假說在多數情況下成立，但市場仍可能出現錯誤定價，為價值投資者提供獲利機會。
會計報告（Financial Statements）：
- 內容： 會計報告是公司定期編制的財務報表，包括資產負債表、損益表、現金流量表和權益變動表等。這些報表詳細記錄了公司的財務狀況、經營成果和現金流量。
- 目的： 會計報告的主要目的是向內部管理層和外部利益相關者（如投資者、債權人、監管機構等）提供有關公司財務狀況和經營成果的信息，以便他們做出決策。
- 編制者： 會計報告由公司內部的會計人員編制，他們遵循相關的會計準則和規定。
審計報告（Audit Report）：
- 內容： 審計報告是獨立的審計師對公司會計報告進行審計後出具的報告。審計師會對會計報告的真實性、公允性和合規性進行評估，並在審計報告中發表意見。
- 目的： 審計報告的目的是增強會計報告的可信度，為外部利益相關者提供獨立的保證，確保會計報告真實反映公司的財務狀況和經營成果。
- 編制者： 審計報告由獨立的審計師編制，他們是具有專業資格的會計師事務所。
兩者之間的關係：
- 審計報告是對會計報告的審查和驗證，是會計報告的補充和延伸。
- 審計報告的意見會直接影響會計報告的可信度。如果審計師對會計報告出具了否定意見或無法表示意見，那麼會計報告的可靠性就會受到質疑。
- 投資者在分析公司財務狀況時，不僅要關注會計報告，還要仔細閱讀審計報告，了解審計師的意見和發現，以便更全面地評估公司的財務風險。
Steve Clapham 以其專業的鑑識會計知識，為投資者提供了寶貴的建議。他強調審計報告的重要性，提醒投資者關注或有事項和關聯方交易，並以阿里巴巴和特斯拉為例，說明會計問題可能帶來的風險。
