微型股的逆襲：專訪 Ian Cassel，揭開微型股超越大盤表現之謎
在動盪的 2023 年，投資市場風雲變幻，大型股表現疲軟，而微型股卻異軍突起，成為投資界的一匹黑馬。這引發了廣泛的討論和好奇，微型股為何能在逆境中逆勢上揚？
為了解開這個謎團，我們邀請到了微型股投資專家 Ian Cassel。Cassel 是 MicroCapClub 的創辦人，這是一個專注於微型股投資的線上社群。Cassel 在微型股投資領域擁有豐富的經驗和獨到的見解，他將與我們分享他對微型股市場的看法，以及他如何看待微型股在當前市場環境下的表現。
微型股表現超越大盤，原因何在？
微型股在 2023 年的出色表現有幾個關鍵原因。首先，過去市場的狂熱主要集中在大型科技股，而非微型股。因此，當市場情緒轉向時，微型股受到的衝擊較小。其次，經濟衰退的影響尚未完全顯現。如果經濟進一步惡化，微型股可能會面臨更大的壓力。然而，Cassel 認為，微型股的投資者可以選擇投資標的，這使得他們能夠避開受地緣政治或總體經濟逆風影響較大的公司。此外，許多微型股公司以美國國內市場為主，這也為它們提供了一定的防禦性。
熊市投資策略：保持長期視野，逢低買進
當前的市場環境是他自 2008-2009 年金融危機以來所見最嚴峻的。然而，他強調，投資者應該保持長期視野，專注於基本面，而不是被短期市場波動所嚇倒。他建議投資者逢低買進，特別是那些具有長期成長潛力的優質企業。Cassel 提醒投資者，市場低迷時，正是以更低價格買進優質企業的好機會。
2021 年的市場頂部：多重因素共同作用
Cassel 回顧了 2021 年市場頂部的跡象，包括 Elon Musk 出售特斯拉股票、NFT 價格飆升、迷因股熱潮以及 SPAC 熱潮。這些因素共同作用，導致市場過熱。Cassel 強調，在這種環境下，保持理性並堅持長期投資策略非常重要。
投資心法：控制可控因素，專注長期價值
Cassel 分享了他的投資心法，他認為投資者應該專注於自己能控制的因素，例如對公司的研究和分析，而不是被無法控制的宏觀因素所左右。他強調，投資是一個情感遊戲，但投資者應該學會控制情緒，保持理性。
投資六大關鍵屬性：尋找稀缺、具成長潛力的企業
Cassel 提出了他投資微型股時所關注的六大關鍵屬性：
- 稀缺性：尋找獨一無二的企業，而非模仿者。
- 順風：投資處於有利趨勢的企業。
- 在經濟衰退中成長的能力：尋找能夠在經濟逆風中持續成長的企業。
- 穩健的資產負債表：確保企業能夠抵禦經濟風暴，並在低迷時期進行收購。
- 明智的狂熱：尋找具有遠見和熱情的領導者。
- 合理的估值：確保投資有足夠的上升空間。
當前環境為投資者提供了絕佳的機會，因為許多優質微型股的估值已大幅下降。
私募股權的影響：併購活動可能增加
Cassel 觀察到，私募股權公司正對公開市場表現出興趣。這可能會導致未來幾年內更多的公司私有化。私募股權公司通常在公開市場估值較低時，尋找併購目標。
微型股峰會：分享知識，交流經驗
Cassel 分享了他舉辦的微型股領導峰會的經驗。這個峰會旨在教育和啟發投資者，讓他們了解不同的投資策略和微型股投資機會。峰會邀請了來自世界各地的微型股投資專家分享他們的經驗和見解。
投資者教育：持續學習，拓展視野
Cassel 強調持續學習的重要性。投資者應該不斷學習新的知識和技能，了解市場的變化。他建議投資者閱讀書籍、參加研討會、與其他投資者交流，從不同的角度獲取信息。
Ian Cassel 的投資金句
- 「微型股投資的關鍵在於選股，而不是試圖預測市場。」
- 「尋找稀缺、具成長潛力的企業，而非模仿者。」
- 「投資是為了尋找美好的事物，並在其中投入資本，以期獲得回報。」
- 「不要被短期市場波動所嚇倒，保持長期視野。」
- 「持續學習，拓展視野，與其他投資者交流。」
