Eric Cinnamond的小型股投資策略
Eric Cinnamond，Palm Valley Capital Management的聯合創辦人之一，是一位在投資領域深耕多年的資深專家。他專注於絕對回報的小型股投資，致力於在各種市場環境下為投資者創造可觀的回報。
絕對回報與相對回報：投資策略的根本差異
- 絕對回報： 追求在任何市場條件下都能獲得正向回報，不受市場波動或基準指數影響。這種策略更注重風險控制和長期穩定的增長。
- 相對回報： 追求超越特定基準指數（如S&P 500）的回報。這種策略更具競爭性，但風險也相對較高。
Eric Cinnamond堅信絕對回報的價值，尤其是在2008年金融危機後，量化寬鬆（QE）政策扭曲了市場。QE導致資產價格膨脹，許多股票的價值並非來自實際的盈利增長，而是來自本益比（P/E Ratio）的擴張。他認為這種不健康的現象無法永遠持續，市場最終將回歸理性。
量化寬鬆與財政赤字：市場扭曲的推手
- 量化寬鬆（QE）： 中央銀行透過購買政府債券等資產向市場注入資金，旨在刺激經濟。然而，過度的QE可能導致資產泡沫和通貨膨脹。
- 財政赤字： 政府支出超過收入的狀況。高額的財政赤字可能引發債務危機和經濟不穩定。
小型股的價值：被低估的機會
Eric Cinnamond認為，當前市場過熱，許多股票，尤其是大型科技股，估值過高。相較之下，小型股市場效率更高，較少受到資金流動影響，因此估值更合理。他對小型股的潛力充滿信心，認為它們代表著被市場低估的投資機會。
有效市場假說與價值投資：市場的真相
- 有效市場假說（EMH）： 認為市場價格已經反映了所有可用資訊，投資者無法持續擊敗市場。
- 價值投資： 尋找內在價值被低估的股票，並長期持有，相信市場終將認識到它們的真正價值。
Eric Cinnamond雖然認同市場在大部分時間是有效的，但他並不完全接受有效市場假說。他相信市場有時會出現錯誤定價，價值投資者可以透過深入研究，發掘市場尚未發現的資訊，從而獲得超額回報。
應對市場變化的智慧：保持理性與耐心
Eric Cinnamond建議投資者保持理性，不要被市場的短期波動所左右。他強調，市場充滿不確定性，投資者應該保持謙遜，不斷學習，並堅持長期價值投資的原則。
Eric Cinnamond的投資哲學：絕對回報與小型股的完美結合
Eric Cinnamond的投資策略是絕對回報，專注於小型股價值投資。他深信，在當前市場環境下，小型股具有巨大的投資潛力，能夠為投資者帶來長期穩定的回報。他的投資哲學是對價值投資的堅定信仰，也是對市場智慧的深刻理解。
