與億萬富翁 David Rubenstein 探討什麼是偉大的投資者
David Rubenstein，一位在投資領域擁有卓越成就的億萬富翁，同時也是一位成功的企業家、慈善家和媒體人。他是凱雷投資集團（Carlyle Group）的聯合創始人之一，該集團是全球最大的私募股權投資公司之一。Rubenstein 擁有豐富的投資經驗和獨到的見解，曾多次被評為全球最具影響力的投資者之一。
俄烏戰爭對能源市場的影響
俄烏戰爭導致歐洲能源供應緊張，俄羅斯政府宣布暫停北溪1號天然氣管道的出口，對歐洲能源市場造成衝擊。西方可能低估了普京的韌性，這場戰爭可能會持續更長時間。儘管俄羅斯減少了能源出口量，但能源價格上漲彌補了損失，普京每天仍能獲得約10億美元的收入。美國需要向德國提供更多液化天然氣等能源，以幫助其應對能源短缺。
英國脫歐對經濟的影響
英國脫歐對英國經濟造成了傷害。脫歐導致英鎊貶值，接近與美元平價。儘管如此，英國民眾對脫歐的看法並未改變，如果再次公投，結果可能與之前相似。Rubenstein 認為，脫歐給英國經濟帶來了許多複雜的問題，使其表現遜於美國經濟。
通貨膨脹與貨幣貶值
為了應對能源短缺，德國宣布投入650億歐元應對通膨，這可能導致貨幣貶值。歐元也接近與美元平價，顯示出歐洲經濟面臨的壓力。美國經濟相較於歐洲和英國來說表現較好，但加息政策導致美元升值，對出口造成影響。
俄羅斯可能接受加密貨幣支付能源
針對俄羅斯可能接受加密貨幣支付能源的傳聞，Rubenstein 認為這種可能性不大。俄羅斯希望獲得盡可能多的資金，而使用比特幣或其他加密貨幣支付能源可能無法滿足其需求。他認為，俄羅斯更有可能尋求其他美元計價的支付方式。
Rubenstein 對加密貨幣的看法
Rubenstein 個人並不直接投資比特幣，但他投資了 Paxos 等加密金融科技公司。他認為，與其試圖挑選哪種加密貨幣會成功，不如投資於那些將從加密貨幣發展中受益的公司。他對加密貨幣的未來持開放態度，但同時也提醒投資者注意風險。
當前的經濟形勢與歷史的相似之處
當前的經濟形勢與1970年代末期有一些相似之處，當時存在高通膨、低增長和能源市場混亂等問題。儘管美國經濟面臨挑戰，但相較於歐洲和英國來說仍處於較好的狀態。
聯準會的政策與利率上升
聯準會現在更傾向於提前預告其政策行動，以提高透明度。他回憶起 Paul Volcker 在1970年代末期大幅提高利率以應對通膨的決策，並認為聯準會主席鮑威爾在溝通方面做得更好。
John Paulson 的投資建議
Rubenstein 在他的新書《How to Invest》中採訪了 John Paulson，Paulson 表示，如果他發現好的投資機會，會聯繫 Rubenstein。Paulson 還提到，如果通膨不消退，債券市場的波動可能帶來高回報。然而，Rubenstein 表示，Paulson 並未向他提供任何投資建議。
當前的投資環境與募資挑戰
目前是募資的困難時期，因為賣方期望的價格與買方願意支付的價格之間存在較大差距。他以 CARNA 為例，說明市場估值在短時間內大幅下降。現在的投資者更注重公司的實際收入和盈利能力，對沒有收入或盈利能力的公司不太感興趣。
凱雷投資集團的投資重點
Rubenstein 的家族辦公室主要關注醫療保健、金融科技和一些新興技術領域的投資，如 CRISPR 技術和量子計算。凱雷投資集團則更傾向於進行傳統的私募股權投資，如槓桿收購。
體育產業的投資機會
未來體育產業將出現更多的平台交易，即多個體育俱樂部合併上市。他預計，這種多元化的收入來源將吸引公開市場投資者、公共養老基金，甚至主權財富基金的投資。
醫療保健產業的投資前景
儘管貝佐斯、巴菲特和戴蒙德試圖改革醫療保健行業的努力失敗了，但 Rubenstein 仍看好醫療保健產業的投資前景。他認為，隨著人們越來越富裕，他們對健康和長壽的需求也越來越高，這將推動醫療保健產業的持續增長。
募資的挑戰與建議
回憶起凱雷投資集團早期募資的困難，當時他們沒有任何業績，只能逐筆交易籌集資金。他建議現在的募資者要更加努力，專注於尋找那些能夠真正帶來高回報的投資機會。
凱雷投資集團的全球化策略
Rubenstein 分享了凱雷投資集團早期全球化的原因。他認為，私募股權公司可以效仿共同基金，提供多種投資產品，並將業務拓展到全球。凱雷投資集團的成功證明了這種策略的有效性。
關於《紐約時報》對凱雷投資集團的報導
Rubenstein 回應了《紐約時報》關於凱雷投資集團的報導，該報導對公司的管理層變動提出了一些質疑。Rubenstein 認為，凱雷投資集團已經成功過渡到下一代管理層，公司的投資業績仍然出色。
領導者的特質
Rubenstein 在他的著作《The American Story》中探討了美國領導者的特質。他認為，偉大的領導者通常勤奮、謙遜、願意承擔責任、分享功勞，並能在危機時刻挺身而出。他表示，凱雷投資集團的董事會正在尋找具有這些特質的新任執行長。
私募股權行業的未來展望
儘管過去幾十年來一直有人唱衰私募股權行業，但該行業仍然持續成長。他相信，由於私募股權的經濟激勵機制和吸引人才的能力，該行業的表現將繼續優於公開市場。
凱雷投資集團的多元化與包容性
凱雷投資集團一半的高階主管是女性，其中 Sandra Horbach 是美國收購業務的聯席主管。他對公司的多元化和包容性感到自豪，認為這是公司文化的一部分。
《How to Invest》一書的內容與特色
Rubenstein 分享了他撰寫《How to Invest》一書的過程。他採訪了23位投資大師，並將他們的經驗和智慧濃縮成一本書。他強調，這本書不僅適合專業投資者，也適合那些想要學習投資的普通人。
投資者的共同特質
Rubenstein 發現，成功的投資者通常具有以下共同特質：出身中產階級或藍領家庭、受過良好教育、數學能力強、願意分享功勞、勇於承擔責任、敢於逆向思考、樂於慈善事業。
