Chris Dillow：資深投資專欄作家與經濟學家
Chris Dillow，一位在《Investors Chronicle》撰寫市場與經濟相關文章長達 27 年的資深專欄作家，同時也是一位經濟學家。Dillow 在金融市場擁有豐富的經驗和獨到的見解，他的文章廣受讀者歡迎，對於投資者和經濟學家都有深遠的影響。
告別 Investors Chronicle：退休後的規劃
在 Dillow 退休之際，《Investors Chronicle》特別邀請他回顧過去 27 年的市場洞察和經驗分享。Dillow 表示，退休後將會花更多時間鍛煉身體、學習義大利語、彈吉他、照顧花園和閱讀。他期待著享受退休生活，並繼續探索自己的興趣愛好。
投資市場的本質：非正態分布與極端事件
Dillow 認為，投資市場的回報並非正態分布，極端事件發生的可能性比人們想像的要高。他在 1987 年的黑色星期一和 2007 年的金融危機中深刻體會到了這一點。他指出，市場的風險不僅在於日常的波動，更在於極端損失的可能性。
投資者應該認識到市場的風險，並採取適當的風險管理措施。他建議投資者不要過度自信，要對市場保持敬畏之心。
長期投資的挑戰：企業的壽命與競爭
Dillow 認為，長期持有股票並不容易，因為企業的壽命有限。隨著時間的推移，企業面臨著來自競爭、管理不善甚至欺詐的挑戰。即使是歷史悠久的藍籌股公司，也可能因為各種原因而衰落或消失。
Dillow 提醒投資者，不要盲目相信長期持有的神話。投資者應該定期檢視自己的投資組合，並根據市場變化做出調整。
專家知識的局限性：謙虛面對市場的不確定性
專家們對市場的了解往往不如他們自己想像的那麼多。基金經理無法準確預測股價走勢，經濟學家無法準確預測經濟衰退，分析師也無法準確預測企業的成長。
Dillow 提醒投資者，不要過度依賴專家的意見。投資者應該學會獨立思考，並對市場保持謙虛的態度。
投資策略：價值投資與風險管理
Dillow 是一位價值投資者，他認為投資的關鍵在於尋找被低估的資產，並長期持有。他建議投資者關注公司的基本面，例如股息率、盈利能力和資產負債表等。
Dillow 也強調風險管理的重要性。他認為，投資者應該分散投資，避免將所有雞蛋放在一個籃子裡。此外，投資者還應該設定止損點，以防止損失擴大。
對近期市場環境的看法：通膨、地緣政治與經濟衰退
目前全球經濟面臨著多重挑戰，包括持續的高通膨、地緣政治緊張局勢和經濟衰退風險。他預計，儘管短期內美國的整體通膨率可能已經見頂，但核心通膨率仍將居高不下。他對聯準會能否在不引發嚴重經濟衰退的情況下將通膨率降至目標水平表示懷疑。
高債務水平是導致經濟脆弱的一個重要因素。在經濟衰退和利率上升的環境下，高債務水平可能引發金融危機。他預計，隨著經濟衰退風險增加，聯準會可能會轉向降息並重啟印鈔。
對英國央行的批評：呼籲工資 restraint 是不恰當的
Dillow 批評英國央行行長呼籲工資 restraint 的做法，認為這超出了央行的職責範圍。他認為，央行應該專注於控制通膨，而不是干預勞動力市場。
對政府政策的看法：缺乏對經濟問題的關注
英國政府在經濟政策方面做得不夠，缺乏對長期經濟成長的關注。他批評政府過於關注 brexit 和文化戰爭等問題，而忽視了經濟發展。
