Bill Brewster 的耐心與風險分散
剛從哥倫比亞大學投資研討會歸來的 Bill Brewster，重申價值投資的核心原則：「買得便宜、了解你所買的東西，並保持耐心」。他與主持人們深入探討了當前市場環境下的價值股與成長股表現、利率、財政政策、通貨膨脹等議題。
價值股與成長股的角力
2023年以來，成長股表現優於價值股，CPI 數據公布後市場出現波動。Bill 認為，利率政策影響深遠，財政政策則更具針對性，但易受裙帶資本主義影響。銀行從寬鬆貨幣政策中獲益更多，補貼型企業則從財政政策中獲益更多。
David Einhorn 的市場觀察
Bill 提及 David Einhorn 的觀點，Einhorn 認為被動投資扭曲了市場結構，導致許多股票被忽略。Einhorn 的新策略是投資能透過股息、股票回購或高收益債券向股東返還大量現金的公司。Bill 認為 Einhorn 的觀點有其道理，但更像是對新市場環境的適應性調整。
農夫寓言的投資智慧
Bill 分享了一個關於兩位農夫合作耕種的寓言，闡述了分散投資和降低風險的重要性。透過合作，兩位農夫的收成變得更穩定，平均收成也有所增加。這個寓言提醒投資者，分散投資能降低單一投資失敗的風險，並從長期來看獲得更穩定的回報。
Bill Brewster 不僅重申了價值投資的核心原則，更深入剖析了當前市場環境下的投資挑戰。他提到的 David Einhorn 的觀點和農夫寓言，在充滿不確定性的市場中，保持耐心、分散投資、了解所投資的標的，或許是應對市場波動的最佳策略。
