◇ 理解那些成功者的環境背景
The strategies that those people succeeded with were in a different market.
那些人成功的策略是在不同的市場環境下產生的。
What worked for Graham in the 1940s and 50s when he ran those 12 screens worked because in those days, to run his 12 screens, you had to collect the data by hand from annual reports that were really difficult to get to and compute the ratio with a pencil and not even a calculator, right?
葛拉漢在1940年代和1950年代使用12種篩選的方法取得成功，因為當時如果要使用他的12種篩選，你必須親手從年度報告中收集資料，而年度報告很難獲得，並且需要用鉛筆而不是計算器來計算比率。
I mean, it's a slide rude or whatever you had to. Computing those 12 ratios that he needed to screen companies was an incredibly difficult thing to do, and took weeks to do, which gave him a competitive advantage because most people were unable to do it.
我的意思是，你需要使用計算尺或其他工具來計算。計算葛拉漢用來篩選公司的12個比率是一件非常困難的事情，這需要數週的時間，這給了他競爭優勢，因為大多數人無法做到。
Those days are done. If you took what Ben Graham did in the forties and fifties and tried it today when you can run the Graham screens in a millisecond online, what makes you think you'll walk away with Graham-like returns?
那些日子已經過去了。如果你今天照搬葛拉漢在1940年代和1950年代的做法，並在網路上用幾毫秒的時間運行葛瑞厄姆篩選，你認為你能獲得像葛拉漢這樣的回報嗎？
Something with Buffett, Buffett's most incredible successes happened in the '60s and '70s, when first he was a small enough investor that he wasn't imitated every second of every day like he is today.
巴菲特最令人難以置信的成功發生在1960年代和1970年代，當時他還是個小投資者，不像今天這樣每時每刻都被模仿。
He had less money to invest, so you had never price input and he could do things under the radar.
他當時的投資資金較少，所以沒有價格競爭，而且可以悄悄地投資。
What worked for Buffett in the '60s and '70s might not work for you today now.
在1960年代和1970年代對巴菲特奏效的方法，今天對你可能不起作用。
So when you look at the most successful investors, remember their successes of products of what they brought to the take, which are substantial, the time they were in, and the market they were worth.
因此，當你看著最成功的投資者時，請記住他們的成功是他們的能力、他們所處的時代和他們所處市場的共同產物。
If you take one of those three out, you can try to replicate everything they do and have nothing to show for it.
如果你去掉這三個中的任何一個，你可能可以試著複製他們的一切，但不會有結果。
◆ 參考對象的環境因素也該納入考量
在前面的章節中，我們提到了資訊科技對於股票篩選的便利性。現在，我們可以通過網路找到各種股票篩選條件，甚至可以自己製作 Excel 表格來計算所需的資料和投資方向。這是時代的進步。船長公開的表格只是其中一部分。連結的原始檔案中還包含了許多直接通過公式計算的非公開合理運算。
其實一度考慮把證照補齊然後收費…增加一點金流收入也好，但好懶
而且有點脫離了我一開始單純想分享的本意，投顧證照不難，但我單純喜歡分享知識，
最後決定免費放出在合法範圍內的分享就好＝ㄦ＝。
資訊科技的便利性不僅體現在股票篩選上，還可以幫助我們做好資產規劃。船長公開的表單連結的「後台」，其實是連結了船長自己在用的月現金、資產管理表格。這些都讓船長越來越覺得，自己好像完成了一個原本需要幾十人團隊跟一位與自己合拍的理專才能完成的東西，只需對於市場夠熟悉，串好公式，就可以成為一個人可以完成的自助式基金經理人。
我是要說，現代資訊科技已經進步到以往那些過去不在世的傳奇投資人無法想像的程度。他們的策略也早就在時代中的某個時刻被證明了已經失效，比如葛拉漢的菸屁股選股法的環境背景在於蕭條末期的公司倒閉潮。因此，我們在以他們為學習榜樣來建造自己的投資邏輯時，也要時刻注意他們的環境背景是不是還適合我們。如果自己的原有技能還相互匹配，甚至可以結合自己的原有技能讓原本隨著時代消逝的技巧死灰復燃。這更可以創造出一個專屬於自己的投資方式。
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