◇ 不是每個人都適合當主動投資人
Investing is about buying at the right price. It's not buying the right company.
投資是關於以合適的價格買入，而不是買入合適的公司。
So to me, sometimes companies make my list because I like to own them, but I don't like the price they're at.
因此，對我來說，有時公司會出現在我的名單上，因為我喜歡擁有它們，但我並不喜歡它們的價格。
But I know that if I wait long enough, the market will be right.
但我知道，如果我等夠久，市場就會是對的。
I had to wait 16 years to buy Google now because it kept being overpriced at least based on my assessment.
我不得不等了 16 年才買入Google (Alphabet)，因為它一直被高估，至少根據我的評估是這樣。
I could been working every one of those 16 years, but I have to stay true to my investment philosophy, which is I value companies, rightly or wrongly, and I've got to make decisions based on my estimate of value.
我可以在那 16 年中的任何一年工作，但我必須堅持我的投資理念，即我以正確或錯誤的方式評估公司，我必須根據我的價值評估做出決定。
Because if I don't, then what's the point?
因為如果不這樣做的話，有什麼意義呢？
If I'm gonna abandon that rule because everybody else likes Google, or I saw by recommendation from Morgan Stanley on the company, I don't have a philosophy.
如果我因為其他人喜歡 Google，或者我看到摩根士丹利對該公司的推薦而放棄這一規則，那麼我就不是有投資理念的人。
And if you find yourself constantly bypassing your philosophy because of something you heard on CNN, BBC, or Jim Kramer just recommended the company, maybe it's time to stop being an active investor.
如果你發現自己因為在 CNN 或 BBC 上聽到的事情，或者吉姆·克萊默剛剛推薦的公司而不斷繞過自己的投資理念，那麼也許是時候停止成為主動投資人了。
Just put your money in index funds. Go back to living the rest of your life.
只要把你的錢投資到指數基金中。回到你的人生去。
You can live a fulfilling happy life without ever valuing a company.
◆ 投資是必要的，但投資指數雖然只是標配，但也是種選擇
老實說，我一直覺得我自己理解的投資理論並不困難，但每當我想跟別人談起我的心得時，總會談著談著從他們的眼中看到充滿智慧的茫然，我原先是不能理解為什麼會聽不懂的，但…自從知道有所謂的「知識的詛咒（The Curse of Knowledge）」的說法，我才能體悟到對方為什麼卡殼當機了。
那…或許很難懂我的明白，對於那些試圖跟我解釋短線交易多麼「安全」的，或者跟我解釋加密貨幣如何獲利的，我大概也是用同樣充滿智慧的茫然望向對方，然後開始神遊。
因為背景知識不足，或者我本能的不感興趣但又想禮貌地繼續聽著。
如同達摩德仁表示，其實真的不用投資個股也沒關係的，存股策略極限合併帳面與股利報酬大概能到個20~30%，但在台股的指數型基金上，甚至投資到共同基金，或者他國的指數基金，要做到至少10%的年化報酬不是太困難的事情。
如果真的對數值研究、參數研究沒有興趣，投資ETF然後長期持有，比起完全不投資來說已經贏過了很多。
給自己兩三年的時間審視自己的策略有沒有效果，體驗一下持股暴跌30%、50%時自己的心境，自己能不能完全隔絕甚至無視這樣的市場壓力，到慢慢地能夠自然而然將這些市場風險視為自己的機會，這樣就可以了，當個主動投資人最重要的是保持自己的心性。
＞＞延伸閱讀：從清奈到華爾街：Aswath Damodaran 的價值投資哲學與人生智慧
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