◇ 股市交易中的過度自信
I spent 25 years as a professional options trader on the floor of the Chicago Mercantile Exchange.
我在芝加哥交易所擔任專業期權交易員 25 年。
I saw all the biases, I experienced all of them myself and I got to see them in others.
我看到了所有的偏見，我自己經歷了所有這些，我也在其他人身上看到了它們。
The one that I fall for the most by far is overconfidence.
到目前為止，我最容易陷入的是「過度自信」。
Overconfidence just really confuses you, and tricks you into thinking that you're a better investor than you are.
過度自信只會讓你感到困惑，然後會使你認為比你自己實際的還要厲害。
I think there were a lot of people in call it late 2020 and during 2021, where everyone's a genius.
我想這是2020年末到2021年間有那麼多天才的原因。
There's that phrase, everyone's a genius in a bull market, and everyone's overconfident that they can pick the winning stock and the next winning trade.
有句話是這麼說的：在牛市時每個人都是天才。每個人都過度自信，都相信自己可以在下個交易中挑出獲利的股票。
Even if it's a beginner investor who doesn't even understand the basics of valuing a business, you can see that many of these people are really overconfident in their ability to pick the winners and pick that right trade, just because they hit big on this one idea they read about on the internet the week prior.
即使是甚至不了解公司基本面估值基礎知識的初學者，許多人對自己挑選獲利股票和選股策略的能力過於自信，只是因為他們在這些交易上大獲成功的一週前在網路上讀到了一個想法。
◆ 回測、實測、自我懷疑、補全
關於選股策略的擬定，我認為都要做到回測、實測、自我懷疑，再回頭補全策略，這四個步驟循環過好幾次後才算真得一個策略的制定被完成。
完成好的策略應該要有足夠的數據支持，在可以再現的前提下．不管牛熊市都要能贏過指數本身，在個股的歷史狀況下至今算起來要達到自己的目標。實測則是需要自己真金白銀的將策略流程跑上兩三年，甚至五年、十年。自我懷疑的部分至少需要在策略上有足夠對抗系統性風險的可能，選股策略不會一開始建立就是完美的。最後回頭試著補全自己策略上的缺陷，試著讓風險降低、報酬提高。
這些都需要時間，需要自己賠上一點學費，慢慢地建立起來。當然網路上會有很多願意分享分析方式的KOL，包括我自己都會希望初學者不要走上太多彎路而試著分享自己的策略，但這策略適合我，我可以放著讓績優股在系統性風險下暴跌個50%，這卻未必符合每個人風險承受的能力。
總之，市場的學問不是那麼的簡單，但學會後實際上又沒有那麼的複雜，怎麼說呢…單以長線投資的存股來說，大概花上幾年的時間學習與修正，後面真正操作上一整年下來可能不到一小時，選股也是幾分鐘的事而已，接下來就是親自坐上這個名為市場的雲霄飛車，試著親自從牛市下墜到熊市，經過幾次的起起伏伏，策略才算真正的大成。
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