◇ 獲利為先
That whole style box was created by Morningstar. The mutual fund craze started when the baby boomers started to have to figure out how to retire in the '80s and '90s and they got invested in stocks, they didn't understand which fund would do what.
這樣的分類是被晨星公司創造的。共同基金的熱潮在戰後嬰兒潮開始退休的1980及1990年代，他們投資於股票，但投資人不知道哪個基金會做什麼。
So Morningstar said, "Well, the funds are growth funds because they invest in stocks that are growing faster than normal. And these funds are value funds because these funds invest in old, beaten up because that is statistically cheap."
所以晨星公司說:「恩，這些共同基金是成長基金，因為他們投資在那些會成長得高於水平的股票。然後那些是價值基金，因為他們投資在那些老的、受到重撞的股票，因為他們平均統計起來是便宜的。」
So that's how it started. But if you think about it, growth and value investing there's no distinction.
所以就這麼開始了。但你想想，成長和價值其實是沒有區別的。
And I'll explain why. All things being equal, growth is a component of value, correct?
讓我來解釋為什麼。假設其他條件都是一樣的前提下，成長會是價值的一部分，對嗎？
If I showed you two businesses, but one was gonna grow 5% for 10 years, and one was gonna grow 10% for 10 years, which would you choose?
如果我給你兩個公司，一個會在十年內成長5%，另一個會在十年內成長10%，你會選擇哪一個？
Yeah, all else is equal to 10% growth.
所有的答案都是10%成長的那個。
So you are a growth investor or just an investor who likes returns?
所以你是成長型投資人還是你只是喜歡報酬？
Right, everyone's a value investor at heart.
對的，每個人本質上都是價值投資者。
They just want to buy something for less it's worth.
他們只是想要買些低於價格的東西。
But that's right. Growth is a component of value. And Buffet has been beating this drum for 30 years.
正是這樣，成長是價值的一部分。巴菲特早在30年前就提過了。
◆ 截長補短，以獲利為導向。
前篇所述，也跟其他基金大能一樣，在訪談中都建議投資人放寬心吸收新知，在自己能力範圍內多多了解其他大能賺錢的方法，不管他們的策略是否比自己還要高明，賺的是不是比自己還要多，都多聽聽看看，看有沒有自己不理解的策略原則是被對方使用的，以及最後的效率如何，長久下來在自己的策略本質上再融會貫通各個大能的技能原則。相信我，即使船長到現在為止都還認為自己的策略絕對沒問題，但從今年初整理資料整理到改動了選股策略後至今，又多了些靈感稍微改動了一點點修正後的選股策略，當然這部分有連同發文一起修改。
還另外對於理財的部分有了新的想法，透過Excel將自己的流水支出與海內外投資等等做了個公式化的計算。總之即使是我，已經投資了十年股市，連同基金共在市場投資了快十二年，我仍然會因為學習而得到更多的靈感及透過相對微幅提升的FQ(財商)融會貫通了更多。
回到正題，之所以要那麼大費周章的在已經有了自己的策略後又持續花上上百小時參考其他基經經理人的訪談，正是因為我認為我需要也想要將自己的策略更為完善，獲取更多利益，事實也是如此，我想大家都一樣，不管是什麼、誰的、哪種策略，在有個自己的投資主旋律後，都多聽聽看看也是很重要的。
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