◇ 股票必須是長期的閒置資金
Before you start to invest, ask yourself one question" When will I need to use this money?"
在你投資之前，你要問你自己一個問題－我在麼時候會用到這筆錢？
The stock market is a long-term investment. If you need to use the money any time soon, you should not invest in stocks.
股票是一種的長期投資，如果你很快會用到這筆錢，那麼你不應該投資。
This is the money you're willing to put in the market and leave it there for 5,10,20,30 years. That's the money you can do well with.
如果你能將這筆錢放在市場五年、十年、二十年、三十年，那你的這筆錢可以發揮很好的作用。
If you're worried about it, don't invest in it.
如果你因此擔心，那麼你就不該投資。
The stock market is volatile. Individual stocks are volatile.
股票市場是有波動的，個股市場是有波動的。
The average range for the stock in a year is 50% between its high and its low.
股票一年內波動的最高與最低點平均可以達50%。
Stocks go up and down. The market goes up and down.
股票有漲有跌，市場有起有落。
If you're investing with a one-or-two-year time horizon, you shouldn't be in stocks, you shouldn't be in equity mutual funds.
如果你的投資有一到二年的時間限制，那麼你不應該投資股票，也不應該投資共同基金。
If you're been lucky enough to save up lots of money to send your children to college and there're starting school in two years, what are you going to do if the market goes down?
如果你夠幸運地存夠了一筆錢供你的孩子上大學，而且那是在兩年後的事，那麼市場下跌後你要怎麼辦？
◆ 辣個十三年間年化報酬率近30%的男人
彼得·林區（Peter Lynch）是一位傳奇的基金經理，曾經在富達麥哲倫基金工作了13年，管理的資產總額超過140億美元，平均年化收益率為29.2%，是美國歷史上最成功的基金經理之一。投資風格以「選股」為主，他主要投資於那些被市場低估的優質公司。他曾說：「我不是預測未來的人，我只是找尋那些被市場低估的優質公司。」
彼得林區與巴菲特同為當代價值投資人，彼得林區的麥哲倫基金在1977年至1990年間的績效年化報酬率29.2%，其實是贏過同期的波克夏的20.1%。但因為彼得林區在1990後辭職離開麥哲倫基金了，之後麥哲倫基金稍稍差了波克夏一咪咪，因此台灣人比較少提到麥哲倫基金，且也沒有常提到彼得林區這位同等傳奇投資人，稍嫌可惜。
他今年才78歲，還滿常受邀上節目談交易經驗的，Youtube上面很多他的訪談段落。著有《彼得林區選股戰略》、《征服股海》、《致富之路－彼得林區給投資人的第一堂課》。
◆ 「長期」投資
我們在制定選股策略時確實大部分人都會稍微注意一下盈餘配發率或者是配息殖利率的多少，甚至本益比本身他就有去挑選相對較低本益比獲取相對高配息的淺在功能。
因為台股配息相對被課走的稅金非常少，撇除綜合所得稅或者改28%分離課稅這樣的因為總收入的提升而被課走的稅金，我們的配息單筆超過兩萬元頂多被扣走大約2.11%的二代健保補充保費（股民通常把它當作稅的一部分），那…配息本身還會再退稅（或折抵稅額）8.5%，在單純以股票為中心能稱得上股息「稅金」的部分來計算，配剛好兩萬元的現金股息會被抽走大概400元的二代健保補充保費．然後五月報完稅又在七月底退稅退回1700，最多退稅或抵稅八萬，意思是說在94萬的年現金股息內都不會實質課到稅，不太影響到一般小資投資人。相對於美股不管資本如何如何都會被扣掉30%的股息所得稅，台股需要綜合所得到一定的程度換成分離課稅，在股票市場的股息收入才會扣到30%，算是變相保護資產較少的投資人吧。
離題了。
或許因為台灣對於股息稅率較低的關係，台股公司也因應台灣投資人的需求，大部分的公司比起美國股市的低盈餘配發率偏向將股息配出來，這一方面大大減低了我們將資金放在市場中的壓力，一方面我們可以藉由把流回口袋的現金股息再投資到其他公司上做到風險分散與擴大投資，相較美股機制上問題等於半強制將資金留在原公司不同，台股市場在風險後的彈性好了很多。
但問題也在這裡，當台股公司偏向將營收分配回投資人手中時，撇除那些已經將配息當作退休金的投資人，部分存股族並不能遵守紀律的將配息轉投資到其他公司，這變相是在減少我們的投資效率。
我們在台股的機制下要創造更多財富，除了彼得林區所說要確定那筆錢能夠作為長期投資本金使用，也還要特別注意要把現金股息作為資金的一部分，把它投資回市場中。
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