◇怎麼判斷存股標的效率過差？
台股上市上櫃股票結至2022年已有1779家，或許各位手持有的上股票都是紅字（獲利），但有沒有想過，其實市場上還有更多股票比自己手上捏著的好。不是鼓勵大家將持有的股票售出轉換標的，繼續持有的效益不一定會比轉換差，再不濟，把原本持有的股票當作一個風險分散的標的也是非常明智的做法。不過如果能在購買前透過一些小技巧判別股票的獲利能力是否更有效率，或許下一個標的能夠將自己的勝率（獲利可能性）提高更多。
◆ 標的高於大盤本益比
我們之前提過個股本身的本益比可以判斷股價是否便宜，但除了個股本身有本益比之外，其實加權指數也有。
大盤本益比能拿來做什麼呢？個股本身本益比過高，我們可以視為他資金過熱。因為平均下來每一股的獲利能力（EPS）是不受股票市場影響的數值，本益比過高表示市場共識給的價格太高了，導致股價與實際賺錢能力差太多倍。
同理的，大盤本益比當然也可以拿來做為加權指數整體是否過熱的指標。台灣整體上市櫃總獲利的能力是一個不受股票市場影響的數值，那本益比過高即代表整體市場過熱，而本益比過低代表市場過度冷淡。通常加權指數本益比都是維持在15-20區間，以上圖來看，我們可以發現在2021年三四月左右股價和本益比開始有明顯的下降，但是股價仍然還在持續上升中。
我們可以從上圖知道，大概這個時期開始台灣整體的獲利能力上漲幅度超越了市場的的熱度，外資內資各大投資人買進的力道遠小於公司獲利的速度。
綜觀台股的歷史本益比，除了70-80年代時投資人們的資訊不太發達，加上當時台灣經濟起飛導致國內閒錢過多，大盤本益比推測常態維持在40倍左右。扣除那段時間我們向後看，可以發現台股大盤本益比平均都落在10-25倍這個區間。是在08-09年金融海嘯的時候因為投資人對股票市場沒有信心，但實際上該賺錢的公司還在賺，那時有過一陣子比較長時間的10倍上下本益比。接下來都是某個短階段的台灣經濟大好，短暫的在加權指數沒有下跌的狀況下貼近10倍本益比。
10倍本益比時能做什麼呢？這個時候代表我們買像0056等專門蒐集台灣高配息的個股的ETF時，相對當時的價格，我們的殖利率大概會落在10%上下，以ETF來說算是又多又穩定的選擇。
0056 (ETF) 最大的缺點是，因為它是一次性買下三十多隻標的的基金，雖然會做定期的汰換，但是當我們在購買它時，也是代表著我們將資金依比例分配給基金內所有的標的，這會有一個很嚴重的問題。它的標的有些在市場上的本益比早就已經超過了定期換標的的當下的標準，造成的結果是，我們可能在ETF的規則下，因為買了ETF將部分的資金分配到了那些已經漲得過高，效率過低的個股了。
當然以新手來說，即使ETF有這樣的小瑕疵，0056等高股息標的還是會比自選好很多，至少踩雷機率較低。0056做出來的效果不能說最好，但分散風險後，有部分買貴了也會高於均值。那如果我們精挑細選選出來的投資標的沒有0056優秀，就是我們該檢討的部分了。
在同理一次，既然大盤本益比能夠拿來作為0056的價格昂貴與否的判斷標準，我們當然也可以拿來比較自選股的昂貴與否的標準囉。
這邊撇除短線投資人將各產業的本益比做不同類型的區塊比較，我們存股要求的是效率與配息，直接拿來橫向比較是沒問題的。
當大盤本益比高到20倍(推估0056殖利率大概5%)，我們手中的持股只有10倍(假設盈餘配發率100%，殖利率大概10%)，很明顯的持股比大盤和0056...等等與大盤正相關的ETF還要便宜。反過來說，當大盤本益比只有10倍（推估0056殖利率10%），手上持股竟然有20倍(假設盈餘配發率100%，殖利率大概5%)，就代表我們手上持股可能溢價過多了。
簡而言之，存股標的本益比的倍數盡量買在比大盤本益比低，不然其實買0056在配現金股息上的效果還會比自己挑的好很多。
◆ 當前股價換算殖利率低於5%
我們可以在股票公開資訊網看到，若要以長期配息為主的標的來說，0056的殖利率平均下來維持在5%左右。
僅有少數年度因大環境原因稍微低了一點點，其餘年度都繳出了非常好的配息成績。所以我們為了配息和長期持有為目的的標的，比方說配息要拿來做退休後的資金運用之類的，這實殖利率若還低於0056，真的不如買0056就好了。
◆ 市場過熱
當財經新聞開始大量報導某檔股票時，我們應該要用更加謹慎的心態去檢查該公司的財務和營收狀況，有時候經過新聞的炒作，該公司的股價非常有可能會因為投資人大量的買入，導致股價被市場共識一步步地疊高，會有超過其實際獲利能力的可能。