科斯托蘭尼（Kostolany）的遛狗理論
－預判那條成長的直線最短距離
首先，我們都知道股票的「價值」與「價格」是兩回事，當我們追求價值本身時看重的是股票本身的金流與需要他的成長性。價格的部分則會隨著市場的供需而在一定的範圍內上漲或下跌。
德國證券師－科斯托蘭尼將這樣的狀況描繪成一隻牽著狗散步的人。人走直線距離，狗狗則隨著他的心情時遠時近。這裡指的人正是股票價值，狗狗一定範圍內的不受控屬於價格。
先不談台股中有部分因為擁有大量土地資產而不求上進的公司個股，那些可能或許不太會是我們所需要的標的。畢竟一年單利５％，實在沒有必要我們這種散戶去持有。
如果我們找的個股是所謂的「成長股」，我們能取得的利息其實會跟著公司的成長而一起連帶增長。我們在前面提到的單ＥＰＳ數據唯一的用途有提到，每股獲利本身是可以拿來算我們配息的數額的參數。簡而言之ＥＰＳ越高我們所得配息越高，若他每年成長，我們持有的股份價格隨著成長不說，金流本身也會因ＥＰＳ的成長而增加。
舉個例子來說，一家ＥＰＳ年成長率近十年都是以２０％的速度成長的公司，我們可以預期未來幾年內，又或許像台積電或者其他個別成長企業一樣，會繼續以２０％上下的速度成長。
假設我們買進Ａ公司時股價在100元，前一年度ＥＰＳ為10，盈餘配發率100%，當次配息10元，100元時買進殖利率為10%，該公司往年ＥＰＳ成長率都維持在20%。
我們可以合理推斷－＞明年非常有可能也會進步２０％，可得下次全年ＥＰＳ總計會落在12塊左右，再由於往年盈餘配發率都是100%，下次也是大概率全配出來，那麼下一次的配息大概率是12元。
發現什麼神奇的事了嗎？
我們的成本還是100元，隔一年的配息12塊，以100買入手來說殖利率上升至12%，跟著上升了2%。看起來很少嗎？下下年會變成14.4%，三年後變成17.2%，四年後20%左右，十年後61%，二十年後是3.83%。
現在投入一百萬，二十年後可能自己退休了每年配息領三百八十三萬。這是指數增長的魔力。
當然，這都是理想狀態下的假設，需要維持成長到那麼長久的公司要精挑細選外，還有滿多可能發生的意外導致結果超乎預期或不如預期。好公司很多，不要把雞蛋放到同一個籃子，這就是後話了。